轩辕中文、资讯丰富你的生活

热门关键词:  爸爸醉酒路边  as   web.xml  app.conf  test

中国铁物借力“新生” 长城资产总裁周礼耀深度还原AMC另类投行术

来源:www.xsxcn.com 作者:轩辕中文 人气: 发布时间:2021-01-10
摘要:长城资产为中国铁物计划的包罗债务重组、资产重组、债转股、重组上市等在内的一揽子重组方案已所有顺遂实验。2021年1月8日,代码为000927的上市公司由“一汽夏

  长城资产中国铁物计划的包罗债务重组、资产重组、债转股、重组上市等在内的一揽子重组方案已所有顺遂实验。

  2021年1月8日,代码为000927的上市公司由“一汽夏利(000927,股吧)”正式改名为“中国铁物”。通过重组上市的老牌国企中国铁物当天在厚交所从头敲锣,锣声也预示着该公司挣脱债务逆境后的“新生”。

  2020年12月,*ST夏利宣布通告,一汽夏利完成对中铁物晟的股权交割及新刊行股份挂号事变。通告同时暗示,上市公司策划范畴新增:高铁装备、配件制造及贩卖、轨道交通工程机器及部件贩卖等。

  本次改观,是国务院国资委无偿划转“壳资源”的布置。

  2020年10月,中国证监会批复赞成一汽夏利重组方案。该方案首要包罗:一汽股份无偿转让持有的一汽夏利股份、重大资产出售、刊行股份购置资产以及召募配套资金四个部门。

  至此,中国铁物以一家大型上市央企的极新形象登场,但四年前产生的债券风险变乱,这家企业差点就此倒下。自2016年开始,四大国有金融资产打点公司(AMC)之一的中国长城(000066,股吧)资产就全面参加中国铁物金融抢救事变。

  长城资产为中国铁物计划的包罗债务重组、资产重组、债转股、重组上市等在内的一揽子重组方案已所有顺遂实验。上市后,长城资产通过芜湖长茂投资中心持有中国铁物13.11%股权,成为位列中国铁物团体之后的第二大股东,不只得到了退出通道,也将发生不菲的收益。

  这一项目乐成收官,各方皆大欢欣。方案“总计划师”长城资产总裁周礼耀也在功成时即将身退。

  2021年1月6日,在接管21世纪经济报道记者采访时,周礼耀坦言,这个项目推进时“一脚深一脚浅”。彼时,站在长城资产的角度,风险也许最大,收益也许最低,可否重组乐成还面对诸多不确定性,许多人都认为这是一桩“亏本赚吆喝”的买卖。斗胆参与,并一起乐成,必要勇气、专业、武艺。

  托管后危急尚在

  中国铁物是由中国铁路物资(团体)总公司用焦点资产组建的股份公司。团体公司前身是原铁道部物资打点局,包袱着世界铁路计谋物资的供给与打点,曾有光辉业绩,在2011-2014年持续4年跻出身界500强。

  在2012年到2014年,中国铁物因参加钢贸的“托盘”和垫资,造成巨亏。据其2013年年报,中国铁物净利润为-76.51亿元,资产欠债率高达97.2%。

  2014年,中国铁物通过股东增资、剥离资不抵债的子公司等多种本领自救,但未基础改进。其它,中国铁物险些是发债过活,如同饮鸩止渴。制止2015年12月末,公司总资产451.38亿元,总欠债549.87亿元,净资产为-98.50亿元,严峻资不抵债。2015年主营营业收入676.70亿元,净利润-36.12亿元。

  直到2016年4月11日,该公司一纸“通告”正式引爆债务危急。通告称,“正在对下一步的改良脱困法子及债务偿付布置等重大事项举办论证”,存续的168亿债券停息买卖营业。

  这一通告无异于一枚“核弹”。彼时,中国铁物存续债券高达168亿元。作为大型央企总部,因评级高、投资者数目多等特点,敏捷在债券市场掀起巨浪。

  2016年4月29日,国资委抉择由中国诚通团体对中国铁物实验托管。中国诚通是国资委成本运作平台之一。同时,国资委对中国铁物带工头子举办改组,由中国诚通董事长马正武兼任中国铁物董事长、管委会主任。

  托管后,中国铁物起劲开展自救,首要要领是通过卖资产“瘦身”还债。制止2016年8月,果真刊行债券的68亿元已经兑付完毕。兑付的首要资金来历于北京卢沟桥丽泽铁物大厦项目、成都泰博房地产项目。但最棘手的题目是即将到期的100亿私募债。

  长城方案脱颖而出

  长城资产得知这个动静后,创立了以总部资产策划部、投资投行部等多部分连系构成的“救助事变组”,上门问诊。

  长城资产参与时,存在信达、工银、九鼎等多家竞争者。周礼耀称,其时参与的各方,有差异的化解思绪,但这些思绪都只是偏重对中国铁物“瘦身”,即变卖优质土地资产来送还债务。

  其时长城资产礼聘了券商、律所、管帐师、评估师等中介机构,现场尽调三个多月,诊断清晰了中国铁物存在的题目、风险产生的缘故起因,也摸清了其资产状况。最终,长城资产计划了以市场化债转股为焦点的一揽子综合金融处事方案,在诸多竞争者中脱颖而出,成为中国铁物的首选相助方。

  长城方案之以是成为首选,一方面,周礼耀及其团队运作了“*ST超日”“科迪乳业(002770,股吧)”“广誉远(600771,股吧)”“沪东金融大厦”“PT渝钛白”“信邦制药(002390,股吧)”等经典重组项目,具备富厚的重组履历,盛名在外。另一方面,周礼耀提到,最为要害的是“要站在企业的角度换位思索,企业必要的不可是卖资产,而是要整体的盘活方案”。

  周礼耀对21世纪经济报道记者暗示,必然要用重组的思绪去化解中国铁物危急,而不能只盯着中国铁物的土地。同时,做重组又不能抱负化,不能随着感受走,必需分身各方,统筹和谐。有人评估中国铁物土地代价140亿,但周礼耀直接打了个对折,由于这些土地大多是家产仓储用地,不能凭证贸易和住宅的要领去评估。

  周礼耀称,整个重组进程,我们是和企颐魅站在一条战线,没有想着怎么去自制拿资产,而是力争合理公正。最终,我们依附专业、敬业、服从、诚信、伶俐、继续,冲动了中国铁物,在多家竞争敌手中脱颖而出。

  他暗示,“我们资产公司干的就是苦活、累活、别人不肯意干的活,最终干成别人干不了的活。”

  个中有个细节,在周礼耀与时任中国铁物总管帐师廖家生的初次雷同中,他灵光一现画出了“七个圈”,提出堪称经典的“七圈理论”来化解中国铁物债务危急。

  周礼耀的详细做法,是将中国铁物的资产分为“优质资产”和“题目资产”两个圈,在“优质资产”中画出将来可上市的主业资产和非主业资产,在题目资产中又画出两个圈,别离是有代价资产及无效资产。最终,对上风主业资产和题目资产举办“逆周期培养、顺周期晋升”,实现跨周期的代价回报来补充题目资产的丧失,进而在实现社会效益的进程中得到不良资产策划收益。

  据悉,送还完68亿公募债券后,中国铁物的有息债务尚有350亿元,个中私募债100亿元、银行等金融机构债务250亿元。

  时任长城国融总司理许良军暗示,中国铁物这350亿元债务,颠末重复修订,最终计划了“本金安详+部门还债+留债展期+利率优惠+转股选择权”的债务重组方案。

  周礼耀暗示,该方案创新之处在于“锁定两端,中间四步走”,即锁定切入点、锁定退出通道,中间做好债务重组、资产重组、债转股、重组上市等四项事变。

  长城资产于2016年12月15日与中国铁物、中国诚通签定《相助框架协议》,正式全面参加中国铁物债务重组,首要事变分为债务重组、资产重组、债转股及重组上市三个阶段。

  第一步债务重组。长城资产出资收购中国铁物指定私募债券,成为私募债券持有人后,支持中国铁物整体债务重组方案。

责任编辑:轩辕中文
首页 | 新资讯 | 头条 | 科技 | 财经 | 汽车 | 房产 | 全国 | 娱乐

轩辕中文内容来源于网络,作品版权为原版权人所有 Copyright 2006-2019 xsxcn.com Inc 正在备案中  

电脑版 | 移动版